Optimisation

Explication des Paramètres :

Cette section concerne les paramètres que vous pouvez configurer pour optimiser votre portefeuille financier. Les champs d’optimisation permettent de définir les objectifs, contraintes, et méthodes que notre site utilisera pour calculer les meilleures allocations possibles.

• Choisissez un portefeuille : Dans ce champ, vous devez sélectionner un portefeuille que vous avez préalablement créé sur la page « Portefeuille ». L’optimisation sera réalisée en fonction des titres qui composent ce portefeuille.
• Donnez un nom à votre optimisation : Il s'agit d'un nom arbitraire que vous devez fournir afin de pouvoir vous y retrouver plus facilement dans l’historique de vos optimisations.
• Méthode d'optimisation : Vous avez le choix entre trois méthodes d’optimisation distinctes qui déterminent les poids optimaux pour chaque titre de votre portefeuille en se basant sur différents critères.
• Part du portefeuille investie dans l’actif sans risque (de 0 à 100) : C’est la proportion de votre portefeuille que vous allouez à l’actif sans risque. Par exemple, si vous choisissez 50, alors 50 % de votre portefeuille sera placé au taux sans risque. Ce taux sans risque par défaut peut être modifié dans la page profil.
• Date de début et Date de fin : Ce sont les dates entre lesquelles les paramètres seront estimés. Les différentes méthodes d’optimisation vont se baser sur les prix des titres composant le portefeuille pendant cette période afin de déterminer les poids optimaux.

Interprétation des résultats :

Après avoir lancé l'optimisation, vous accéderez à une page contenant deux tableaux détaillant plusieurs informations importantes : un tableau relatif au portefeuille risqué, et un autre présentant le portefeuille final obtenu après combinaison avec l’actif sans risque. Ces données peuvent sembler complexes ou peu intuitives isolément, mais en les comparant entre elles, elles vous offrent une mesure du rendement attendu et du risque associé à chaque titre.

Le premier tableau comprend les colonnes suivantes :

• Titres : Nom de chaque titre composant le portefeuille.
• Rentabilité journalière (%): Espérance de rentabilité empirique quotidienne du titre, calculée sur la période d’estimation.
• Écart-type (%): Volatilité empirique du titre sur la période d’estimation, exprimée en pourcentage. Cette mesure est une indication du risque associé. Lorsque la méthode du ratio de Sortino est utilisée, cet écart-type correspond au downside risk, c’est-à-dire la volatilité des rendements inférieurs au taux de référence (benchmark), configurable dans les paramètres.
• Poids : Proportion optimale à allouer à chaque titre selon la méthode d’optimisation sélectionnée.

Le deuxième tableau présente les caractéristiques du portefeuille final, incluant l’actif sans risque :

• Taux sans risque : Taux associé à l’actif sans risque intégré dans le portefeuille.
• % Actif sans risque : Pourcentage du portefeuille investi dans l’actif sans risque.
• % Portefeuille risqué : Pourcentage du portefeuille investi dans les titres risqués.
• Niveau de risque du portefeuille risqué (de 0 à 100) : Ce champ apparaît lorsque vous choisissez une méthode faisant intervenir des moments d’ordre supérieur. Il correspond au niveau de risque du montant investi dans le portefeuille risqué, c’est-à-dire la partie qui n’est pas allouée à l’actif sans risque. Plus la valeur que vous entrez est proche de 100, plus le potentiel de rendement est élevé, mais le risque — donc le potentiel de perte — augmente également. Attention : un niveau de risque à 0 ne signifie pas que votre portefeuille est sans risque, mais simplement qu’il correspond au risque minimum proposé par cette méthode.
• Rentabilité journalière (%): Espérance de rentabilité journalière du portefeuille final, calculée à partir des poids optimaux et du taux sans risque, sur la période d’estimation.
• Écart-type (%): Volatilité du portefeuille final calculée sur la période d’estimation, tenant compte des poids optimaux et du pourcentage investi dans l’actif sans risque.

Simulation simple

Explication des Paramètres :

Les Paramètres de simulation simple servent à simuler l’investissement d’un portefeuille sur une période donnée.

• Nom d’optimisation : Vous devez sélectionner une optimisation déjà créée préalablement sur la page « Optimisation », c’est-à-dire un ensemble de poids attribués à chaque titre afin de simuler son investissement.
• Donnez un nom à votre simulation : Il s'agit d’un nom arbitraire que vous devez fournir afin de pouvoir vous y retrouver plus facilement dans l’historique de vos simulations simples.
• Durée de la simulation : C’est la période durant laquelle la simulation d’investissement de votre portefeuille sera réalisée. La première date d’investissement commence juste après la date de fin de l’optimisation.
• Montant à investir : C’est le montant que vous souhaitez investir dans la simulation.
• Titre de référence : Il s’agit d’un titre avec lequel vous souhaitez comparer les performances de votre portefeuille. En général, on choisit souvent un indice de marché.

Interprétation des résultats :

Après avoir lancé la simulation simple, vous serez redirigé vers une page affichant les résultats. Sur cette page, vous trouverez un tableau récapitulatif avec des données concernant le titre de référence et le portefeuille, ainsi qu’un graphique illustratif.

Le tableau présente les informations suivantes :

• Rentabilité absolue : Correspond à la rentabilité totale sur l’ensemble de la période de simulation.
• Rentabilité annuelle : Rentabilité annualisée, exprimée en taux effectif.
• Max drawdown : Mesure du risque, représentant la plus grande baisse en pourcentage entre un sommet local (pic) et un creux local (minimum) avant qu’un nouveau sommet soit atteint.
• Valeur minimale : Valeur la plus basse atteinte par le portefeuille ou le titre de référence durant la période de simulation.
• Valeur maximale : Valeur la plus élevée atteinte par le portefeuille ou le titre de référence durant la période de simulation.
• Montant final : Valeur finale du portefeuille ou du titre de référence à la fin de la période de simulation.

Le graphique illustre l’évolution de la valeur du portefeuille sur la période de simulation, comparée à celle du titre de référence.

Simulation dynamique

Explication des Paramètres :

La simulation dynamique permet de tester des stratégies d’investissement où les allocations changent dans le temps en fonction des performances et des paramètres prédéfinis.

• Portefeuille : Dans ce champ, vous devez sélectionner un portefeuille que vous avez préalablement créé sur la page « Portefeuille ». L’optimisation sera réalisée en fonction des titres qui composent ce portefeuille.
• Méthode d'optimisation : Vous avez le choix entre trois méthodes d’optimisation distinctes qui déterminent les poids optimaux pour chaque titre de votre portefeuille, en se basant sur différents critères.
• Nom de simulation dynamique : Il s'agit d’un nom arbitraire que vous devez fournir afin de pouvoir vous y retrouver plus facilement dans l’historique de vos simulations dynamiques.
• Part du portefeuille investie dans l’actif sans risque (de 0 à 100) : C’est la proportion de votre portefeuille que vous allouez à l’actif sans risque. Par exemple, si vous choisissez 50, alors 50 % de votre portefeuille sera placé au taux sans risque. Ce taux sans risque par défaut peut être modifié dans la page Profil.
• Niveau de risque du portefeuille risqué (de 0 à 100) : Ce champ apparaît lorsque vous choisissez une méthode faisant intervenir des moments d’ordre supérieur. Il correspond au niveau de risque du montant investi dans le portefeuille risqué, c’est-à-dire la partie qui n’est pas allouée à l’actif sans risque. Plus la valeur que vous entrez est proche de 100, plus le potentiel de rendement est élevé, mais le risque — donc le potentiel de perte — augmente également. Attention : un niveau de risque à 0 ne signifie pas que votre portefeuille est sans risque, mais simplement qu’il correspond au risque minimum proposé par cette méthode.
• Date début simulation / Date fin simulation : Ce sont les dates qui délimitent la période durant laquelle la simulation d’investissement de votre portefeuille sera réalisée. C’est sur cette période que les phases d’estimation et de simulation vont s’alterner.
• Durée estimation (jours) : C’est la durée consacrée à l’estimation des paramètres. La première estimation commence juste avant la date de début de la simulation. Les différentes méthodes d’optimisation se basent sur les prix des titres composant le portefeuille pendant cette période pour déterminer les poids optimaux.
• Durée simulation (jours) : C’est la durée pendant laquelle le portefeuille est investi avec les poids estimés. Comme pour l’estimation, cette durée est répétée jusqu’à la date de fin de simulation.
• Montant : C’est le montant que vous souhaitez investir dans la simulation.
• Titre de référence : Il s’agit d’un titre avec lequel vous souhaitez comparer les performances de votre portefeuille. En général, on choisit un indice de marché.
• Graphique : Vous avez ici deux options pour la génération du graphique de simulation. La première option génère un graphique avec deux points par période de simulation (d’investissement). La seconde option calcule la valeur du portefeuille pour chaque jour disponible, ce qui est plus précis mais plus coûteux en temps de calcul.

Interprétation des résultats :

Après avoir lancé la simulation dynamique vous serez redirigé vers une page affichant les résultats. Sur cette page, vous trouverez un tableau récapitulatif avec des données concernant le titre de référence et le portefeuille, ainsi qu’un graphique illustratif.

Le tableau présente les informations suivantes :

• Rentabilité absolue : Correspond à la rentabilité totale sur l’ensemble des périodes de simulations.
• Rentabilité annuelle : Rentabilité annualisée, exprimée en taux effectif.
• Max drawdown : Mesure du risque, représentant la plus grande baisse en pourcentage entre un sommet local (pic) et un creux local (minimum) avant qu’un nouveau sommet soit atteint.
• Valeur minimale : Valeur la plus basse atteinte par le portefeuille ou le titre de référence durant les périodes de simulations.
• Valeur maximale : Valeur la plus élevée atteinte par le portefeuille ou le titre de référence durant les périodes de simulations.
• Montant final : Valeur finale du portefeuille à la fin de la période de simulation.

Le graphique illustre l’évolution de la valeur du portefeuille sur l'enchainement des périodes d'estimation et de simulations, comparée à celle du titre de référence.

investissement

Explication des Paramètres :

Cette section vous permet de configurer les paramètres nécessaires pour lancer l'optimisation de votre investissement. Les champs ci-dessous servent à définir vos objectifs, vos contraintes, ainsi que la méthode que notre site utilisera pour calculer les poids optimaux à investir.

• Portefeuille : Sélectionnez un portefeuille que vous avez préalablement créé sur la page « Portefeuille ». L’optimisation sera réalisée en fonction des titres qui composent ce portefeuille.
• Méthode d'optimisation : Choisissez parmi trois méthodes d’optimisation distinctes. Chaque méthode détermine les poids optimaux pour chaque titre de votre portefeuille en se basant sur différents critères.
• Nom de l'investissement : Donnez un nom arbitraire à votre investissement pour pouvoir le retrouver facilement dans l’historique de vos simulations.
• Part du portefeuille investie dans l’actif sans risque (de 0 à 100) : Indique la proportion de votre portefeuille que vous souhaitez allouer à l’actif sans risque. Par exemple, si vous entrez 50, alors 50 % de votre portefeuille sera placé au taux sans risque. Ce taux par défaut peut être modifié dans votre profil.
• Niveau de risque du portefeuille risqué (de 0 à 100) : Ce champ apparaît uniquement pour les méthodes faisant intervenir des moments d’ordre supérieur. Il correspond au niveau de risque du montant investi dans le portefeuille risqué, c’est-à-dire la partie qui n’est pas allouée à l’actif sans risque. Plus la valeur est proche de 100, plus le potentiel de rendement est élevé, mais le risque — donc le potentiel de perte — augmente également. Un niveau de risque à 0 ne signifie pas que le portefeuille est sans risque, mais simplement qu’il correspond au risque minimum proposé par la méthode.
• Durée d’estimation : Cette durée détermine la période sur laquelle les paramètres seront estimés. La fin de cette période correspond à la veille de l’optimisation, afin que vous puissiez investir le jour même. Les différentes méthodes d’optimisation se basent sur les prix des titres de votre portefeuille pendant cette période pour calculer les poids optimaux.
• Montant : Indique le montant total que vous souhaitez investir.

Interprétation des résultats :

Après avoir lancé l'optimisation, vous accéderez à une page contenant deux tableaux détaillant plusieurs informations importantes : un tableau relatif au portefeuille risqué, et un autre présentant le portefeuille final obtenu après combinaison avec l’actif sans risque. Ces données peuvent sembler complexes ou peu intuitives isolément, mais en les comparant entre elles, elles vous offrent une mesure du rendement attendu et du risque associé à chaque titre.

Le premier tableau comprend les colonnes suivantes :

• Titres : Nom de chaque titre composant le portefeuille.
• Rentabilité journalière (%): Espérance de rentabilité empirique quotidienne du titre, calculée sur la période d’estimation.
• Écart-type (%): Volatilité empirique du titre sur la période d’estimation, exprimée en pourcentage. Cette mesure est une indication du risque associé. Lorsque la méthode du ratio de Sortino est utilisée, cet écart-type correspond au downside risk, c’est-à-dire la volatilité des rendements inférieurs au taux de référence (benchmark), configurable dans les paramètres.
• Poids : Proportion optimale à allouer à chaque titre selon la méthode d’optimisation sélectionnée.
• Montant : C'est le montant que l'optimisation conseille d'investir pour chaque titre (il est basé sur le montant spécifié au début de l'investissement).

Le deuxième tableau présente les caractéristiques du portefeuille final, incluant l’actif sans risque :

• Taux sans risque : Taux associé à l’actif sans risque intégré dans le portefeuille.
• % Actif sans risque : Pourcentage du portefeuille investi dans l’actif sans risque.
• % Portefeuille risqué : Pourcentage du portefeuille investi dans les titres risqués.
• Rentabilité journalière (%): Espérance de rentabilité journalière du portefeuille final, calculée à partir des poids optimaux et du taux sans risque, sur la période d’estimation.
• Écart-type (%): Volatilité du portefeuille final calculée sur la période d’estimation, tenant compte des poids optimaux et du pourcentage investi dans l’actif sans risque.

Méthodes d’optimisation

Méthode du ratio de Sharpe

Cette méthode cherche à trouver le meilleur équilibre entre rendement et risque. Elle compare ce que le portefeuille pourrait rapporter en plus par rapport à un placement sûr, avec les variations possibles de sa valeur. L’objectif est d’obtenir le maximum de rendement pour chaque "unité de risque" que vous prenez. Cette méthode considère que les gains et les pertes sont également importants pour mesurer le risque.

Méthode du ratio de Sortino

Cette méthode est proche de celle du Sharpe, mais elle se concentre uniquement sur les pertes. Les gains ne sont pas considérés comme un risque. L’idée est de minimiser les chances de perdre de l’argent, plutôt que de se préoccuper des fluctuations positives. C’est une approche utile si vous voulez protéger votre portefeuille contre les pertes tout en profitant des hausses.

Méthode de l’utilité exponentielle

Cette méthode prend en compte la manière dont vous percevez le risque et la chance de gains ou pertes extrêmes. Elle considère non seulement le rendement attendu et le risque global, mais aussi la possibilité de gros gains ou pertes inhabituels. Vous pouvez indiquer votre niveau de prudence : plus vous êtes prudent, plus la méthode favorise la sécurité au détriment du rendement. Cela permet de construire un portefeuille qui correspond mieux à vos préférences personnelles et à votre tolérance aux situations extrêmes.